财务管理模拟试卷（财务管理学期末简述题）
关于贴现率与净现值的关系以及财务管理相关知识点
在财务管理领域，贴现率与净现值的关系是一个核心议题。简单来说，贴现率越小，净现值通常会越大。这是因为贴现率反映了资金的时间价值以及风险补偿，较低的贴现率意味着资金的机会成本降低，从而使得投资的净现值增大。
接下来，我们针对一些财务管理期末模拟试题进行：
1. 现代财务管理的更优目标是企业价值更大化，这代表了投资大众对公司价值的客观评价，并反映了财务管理目标的实现程度。
2. 在没有通货膨胀时，国库券的利率可以视为纯粹利率。
3. 财务管理的对象是资金运动。
4. 股东与经营者发生冲突的根本原因在于具体行为目标不一致。
5. 决定企业报酬率和风险的首要因素是投资项目。
6. 违约风险附加率是对投资者不能按时收回本金和利息的一种补偿。
7. 在财务管理中，那些对所有公司都有影响的因素引起的风险被称为市场风险，这是不能通过多元化投资来分散的。
投资与财务问题
问题A：投资的实际报酬率计算
某人在退休时拥有10万元，他希望能选择一个稳定的投资，每季度能为他带来2000元的收入以补贴生活。经过计算，这项投资的实际年报酬率被确定为一个特定的数值。这个回报率被标记为C选项。经过详细分析，我们发现这一回报率为8.24%。那么对于这位投资者来说，这一数字不仅反映了他所选择的投资所带来的回报，同时也揭示了他通过投资所获得的额外生活费用的支持情况。实际报酬率的计算不仅仅是一个简单的数字游戏，它背后包含了投资者的期望与现实的碰撞与融合。
问题B：预付年金与年金现值系数的差异
关于净现值的选择题：
当一项长期投资的净现值大于零时，以下说法不正确的是哪一个？答案是A：该方案不可投资。虽然净现值大于零意味着未来报酬乐观，但这并不直接决定方案不可行。实际上，这样的投资方案往往具有可行性，并且预示着未来良好的回报。这样的项目，其未来报酬率的总现值大于初始投资的现值，获利指数大于1，内部报酬率也可能大于其资本成本。因此选项B、C、D都是可能的正确描述。
若净现值为负数，这确实表明该投资项目的投资报酬率未达到预定的贴现率，因此被视为不可行的项目。但这并不意味着它的投资报酬率一定小于零或是亏损项目。因此答案是D。
在肯定当量法中，我们用一个系数来调整有风险的现金流量，将其转换为无风险的现金流量。接着我们使用无风险贴现率来评估这个调整后的现金流量的净现值。因此答案是A。而在应用肯定当量法时，我们调整的是有风险的现金流量，而不是贴现率或其他数值。因此答案是C。
关于净现值的各种描述中，不正确的说法是：当净现值大于零时，现值指数小于1。实际上，当净现值大于零时，说明该方案可行，因为这意味着未来的收益能够超过初始投资。因此答案是C。
当贴现率为10%时，如果某项目的净现值为500元，我们可以推断该项目的内含报酬率高于10%。因为只有在回报率高于贴现率的情况下，才会出现正净现值。答案是A。
关于筹资活动投资活动等的相关问题：
关于企业的资本成本与资金来源的选择问题，从资本的视角看，企业在运营过程中需要筹措资金并投资以获得收益。这些活动中涉及到的内容相当丰富，涉及筹资活动、投资活动、收益分配活动等各个方面。通常而言，普通股的资本成本率相较于债券、银行长期借款和优先股更高。这是因为普通股的收益和风险不确定性较大，投资者往往需要更高的回报来补偿这种不确定性。当涉及到企业投资项目的可行性分析时，以现值指数作为判断标准，通常要求现值指数大于零或大于一定的特定值。而对于长期持有的普通股股票，其内在价值是基于预期的股利和必要的收益率来计算的。股利政策的选择也直接影响着股价和投资者的利益，不同的政策可能会导致股价的波动。
接下来是有关财务分配和采购策略的问题：
关于企业投资与财务决策的几个关键点
在考虑投资的决策时，我们不得不关注存货的几项重要特性。存货的价值是否足够大？它的质量是否稳定如一？存货能否轻松变现？未来销售前景如何？这些都是投资者关心的核心问题。
对于清算财产的企业来说，首要任务是支付清算费用，接着是清偿债务。在这其中，职工工资是优先级极高的支付项目，之后才是缴纳税款和补充企业资本金。有一个财务指标能够反映出企业的营运能力那就是存货周转率。一个高效的存货周转率意味着企业能够迅速将存货转化为收入，这是企业健康运营的重要标志。
让我们进一步通过计算题深入理解这些概念。假设某公司在1995年发行了新债券，每张面值1000元，年利率为10%，期限为5年。我们首先需要计算的是债券的到期收益率，结果显示这一收益率与票面利率相同，都是10%。如果市场利率上升至12%，那么债券的发行价格需要低于一定水平，否则公司可能会取消发行计划。假设你的期望投资回报率为8%，而债券的市场价格在1999年变为1031元，那么购买与否就需要仔细计算。
再来看一个关于借款利率的问题。某企业在第一年向银行借款100万元，计划在未来十年内每年年末等额偿还。我们需要计算这笔借款的利率。通过一系列的计算和插值法，我们得出利率大约为6.34%。
关于房产购置的决策也有其独特之处。两种不同的付款方案，哪种更合适呢？答案在于计算每种方案的现值总和。第二种方案的支付现值之和小于第一种，因此第二种付款方案更为理想。
接下来，我们转向一个投资项目与经济环境相关的案例。这个项目的预期报酬率受到经济环境的影响，呈现出一定的概率分布。对于决策者来说，理解这些概率和预期报酬是关键。
让我们关注一个企业的资金筹集问题。企业需要筹集6000万元的资金，并考虑三种方式：银行借款、发行债券和发行普通股。我们需要计算每种方式的个别资本成本，并进而计算出新筹措资金的加权平均资本成本。还需要根据年末的财务资料计算出应收账款的平均余额、流动负债、流动资产和总资产的金额。要计算资产净利率、基本获利率和已获利息倍数，以全面评估企业的财务状况和盈利能力。
（一）关于应收账款、流动负债及总资产的计算
经过细致的财务数据分析，我们得出了以下结果：
1. 应收账款平均余额达到0万元。
2. 2007年末流动负债稳定为5000万元。
3. 流动资产总额达到10000万元。
4. 总资产规模扩张至22500万元。
（二）资产净利率与基本获利能力的分析
我们的企业表现优秀，资产净利率达到19.06%，显示出强劲的盈利能力。基本获利率更是高达35%，表明企业有效利用资产创造利润。已获利息倍数也表现出企业的良好财务状况。
（三) 流动资产、速动资产及存货的计算
经过精确计算，我们得知：
1. 2007年年末流动资产总额为2000万元。
2. 速动资产价值为1000万元。
3. 存货余额为1000万元。
应收账款余额为500万元。
（四）关于企业存款及提取现金的计算
企业存入银行的款项，从第五年年末起，每年提取30000元，连续提取8年。考虑复利年利率为10%的情况下，企业应现在存入109314.15元。若从第五年年初开始提取，存款金额则为120197.55元。
（五）股票投资选择分析
在A公司与B公司之间选择股票投资时，经过估算：
1. A公司股票价值为6.8元，小于其市场价格8元。
2. B公司股票价值为7.5元，大于其市场价格6元。
甲企业应当选择购买B公司股票。
（六）债券投资分析（针对甲公司2002年发行的债券）
对于甲公司2002年发行的债券：
1. 若每年4月8日付息，到期按面值偿还，乙公司于2006年按1020元购入并持有到期，债券的到期收益率需进一步计算。
2. 若债券到期一次还本付息、单利计息，乙公司按1380元购入并持有到期，债券的到期收益率也需根据实际收益情况进行计算。
3. 对于这种定期付息、到期按面值偿还的债券，其投资回报和收益率需要根据具体的市场条件和债券条款进行详细分析。
以上各项计算和分析都基于严谨的财务数据和逻辑推断，为企业决策提供了有力的支持。
乙公司计划于2004年4月8日购入一种债券并持有到期，其要求的必要报酬率为12%，可视为市场利率。那么，这种债券的价格应该达到多少时，乙公司才会考虑购入呢？假设该债券是单利计息，到期一次还本付息。
我们来理解一下这个债券的基本情况。乙公司想要的收益是稳定的，所以他们要求的必要报酬率是12%。使用这个报酬率，我们可以通过现值系数表来计算债券的价格。如果债券的价格在这个价格以下，乙公司就可以考虑购入。经过计算，我们发现当债券价格小于等于952.2元时，乙公司可以购入。这是因为在这个价格下，债券的到期收益率会满足乙公司的要求。
接下来，让我们看另一个问题。某企业需要购买甲材料，每年需要耗用20,000千克。每千克材料的年储存成本是1.5元，而每次订货的平均成本是600元。企业需要确定最佳的采购批量，以此来最小化存货总费用。经过计算，最佳的采购批量是4,000千克，这可以使存货总费用最低，为6,000元。这也意味着企业每年需要进货5次，每次进货周期为72天。
然后，某公司准备购买一套设备，有两个方案可供选择。方案一是购买甲公司的产品，可以分期付款，每年年初付5万元，持续五年；方案二是购买乙公司的产品，需要一次性支付23万元。考虑到复利年利率为8%，经过分析，我们发现甲公司的付款现值之和小于乙公司，因此选择甲公司的产品更为优越。
接下来，让我们看一个关于企业筹集资金的问题。企业需要筹集4,500万元的资金，计划通过发行债券、优先股、普通股和使用留用利润等方式来完成。我们需要计算各种资金的成本率以及综合资金成本率。经过计算，我们发现综合资本成本为10.32%。这意味着企业在筹集资金时需要考虑各种资金的成本，以优化整体资金结构。
复利现值系数的计算结果如下（保留小数点后两位）：
1年：0.8696
2年：0.7561
3年：0.6575
4年：0.5718
针对股票价值的计算：
A股票的价值经过精确计算为7.95元。相比之下，其市场价格9元较高，因此甲企业应放弃投资A股票。而B股票的价值为7.5元，低于其市场价格7元，因此甲企业应选择购买B股票。
对于C股票的价值计算：
C股票的价值经过详细计算为33.31元，高于其市场价格33元。甲企业应选择购买C股票。而D股票的价值计算显示，其价值32.54元低于其价格33元，所以甲企业应放弃投资D股票。
关于某企业跑步机产品的收款与应收账款分析：
该企业的平均收款期限为21天。每日信用销售额高达110万元。应收账款的平均余额为2310万元。考虑到应收账款的机会成本，该成本计算为231万元。对于该扩建项目，投资利润率为15%，而加权平均资本成本为10.71%。由于投资利润率高于加权平均资本成本，因此该方案是可行的。
关于设备选择的决策：
在复利年利率为8%的情况下，甲设备六年节约的维护费用现值为924,600元。甲设备的价格比乙设备高出1,000,000元。尽管甲设备能带来长期的维护费用节省，但由于其初始投资较高，该公司应选择购买乙设备。
关于贷款的实际年利率和可利用借款的计算：
在单利贷款的情况下，企业从银行借入200万元，按年利率12%。但由于银行要求保留10%的补偿性余额，实际年利率计算为13.33%。企业实际可以利用的借款金额为180万元。
关于债券的资金成本计算：
该公司计划发行面值为100元的债券，期限5年，票面利率8%。在市场利率为10%的情况下，考虑到债券发行费用和所得税的影响，该债券的资金成本需要经过精确计算。使用提供的金融函数进行计算，最终的结果将保留小数点后两位。
关于债券价格与资本成本的
针对某公司发行的债券，我们可以这样计算其价格与资本成本。债券的价格公式为：价格 = 100×8%×(P/A, 10%,5) + 100×(P/S,10%,5)，经过计算得出结果为92.428元。进一步，我们可以计算出债券的资本成本，公式为：资本成本 = (债券面值×年利率×(1-税率)) ÷ (债券价格×(1-手续费率))，结果为约6.09%。
接下来，我们来某公司产品销售在不同信用期间的策略选择问题。当没有现金折扣时，公司在不同信用期间的销售数据如下：
信用期间为10天时，销量达到50,000件，销售收入为500,000元。计算边际贡献额后，我们得到相关收益为约145,117元。当信用期间延长至30天时，销量上升至60,000件，相关收益则增至约168,800元。对于该公司而言，选择30天的信用期似乎更为有利。
关于目标资本结构与股利政策的问题
某公司以其50%的资产负责率作为目标资本结构，当年税后利润为500万元。为了达到未来总资产1200万元的目标，该公司需要调整其权益资本。按照剩余股利政策，计算出的股利支付率为30%。若股利支付率设定为100%，在市盈率为10且每股盈余为2元的条件下，应增发的股票数量为约17.5万股。
关于新经销产品的进货决策分析
某家用电器零售商正在考虑经销一种新家电产品。预测的年销售量为1080台。在忽略各种税金影响的情况下，我们需要计算该商品的进货经济批量、存货平均占用的资金以及存货取得成本和储存成本。经过计算，经济批量为40件，存货平均占用的资金为10,000元。全年存货取得成本和储存成本分别为约543,000元和4,000元。
关于信用期间选择的问题再次呈现
针对某公司的产品销售，当信用期间不销量、收账费用和坏账损失都会有所变化。在没有任何现金折扣的情况下，公司在30天和45天的信用期下的相关收益已被详细计算。当信用期为30天时，相关收益约为168,80元；当信用期延长至45天时，相关收益增至约178,312元。对于该公司而言，选择45天的信用期更为有利。财务管理的核心目标和衡量指标：
一、选择题
1. 财务管理的目标是股东财富最大化，衡量股东财富的指标通常是每股市价。
2. 利润是边际贡献和固定成本总额的差额。
3. 安全边际越小，保本点越大，利润就越小。
4. 普通年金现值系数的倒数为偿债基金系数。
5. 当股份公司破产清算时，优先股的索赔权位于普通股之前。
6. 只要企业存在固定成本，经营杠杆系数必然存在且恒大于1。
7. 某公司经营杠杆系数为2，预计息税前利润增长10%，在其他条件不变的情况下，销售量将增长2倍即增长两倍百分比。这是由于经营杠杆作用，随着销售量的增长，利润的增长速度更快。其他相关选择题的答案需要根据具体情况进行计算和判断。
二、多项选择题
财务管理环境包括经济环境、法律环境、金融市场环境和政治环境等。扩大安全边际的方法包括增加销售量、降低单价、降低固定成本和单位变动成本等。筹资方式中属于企业负债的有银行借款、发行债券、融资租赁和商业信用等。杠杆租赁涉及承租人、出租人以及资金出借人。资本成本中的筹资费用包括借款手续费、债券发行费和债券利息等。部分题目的答案需要结合具体情境进行综合分析得出。
三、判断题分析如下：投资利润率和投资回收期这两个静态指标确实计算简单且容易掌握，但投资回收期并没有考虑现金流量；企业负债比例高并不一定意味着财务风险大或负债对企业总是不利的；债券的面值是固定的但价格是变动的；由于存在利息，终值可能大于现值但不是一定大于现值；风险和收益确实是对等的，风险越大获得高收益的机会越多，期望的收益率也越高。部分题目的答案需要结合具体情境进行判断分析。
四、名词解释如下：风险报酬是指投资者承担投资风险所获得的补偿或收益；财务杠杆效应是指由于固定成本和财务费用的存在，导致企业每股收益的变化率大于息税前利润的变化率的现象；投资回收期是指从项目投资开始到项目收回投资所需的时间；机会成本是指放弃的最佳选择的机会成本。
五、我国企业目前的筹资方式主要有股票筹资、债券筹资和银行贷款等。其中债券筹资的优点包括筹资成本较低、保障股东的控制权等；缺点包括财务风险较大和筹资数额有限等。
六、计算题解答如下：第一题需要计算产品的单位售价（考虑到变动成本和固定成本总额），计算边际贡献和单位边际贡献以及边际贡献率和利润等；第二题涉及到设备购买和投资回收的问题，需要计算净现值等贴现指标来决策是否购买该设备。（答案需要具体的计算过程和结果保留两位小数）建议利用Excel等工具进行计算以得到更准确的结果。具体计算过程需要根据题目中的数据进行操作和分析得出结果。财务管理期末简述题：存款期末结余的深层意义与计算过程
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当我们在谈论财务管理的存款期末结余时，我们实际上是在一个企业或个人的财务健康状况。这不仅是一个简单的数字，而是反映了企业或个人的收入与支出之间的平衡关系。它向我们揭示了在一个特定的财务周期内，企业或个人的储蓄状况。在这背后，实际上蕴含了一系列重要的概念和应用计算。让我们一起深入理解这个问题。
一、财务管理中的存款期末结余概念
财务管理的存款期末结余是指在一个特定的时间段结束时，企业或个人的账户余额。简单来说，它代表着这段时间内所有的收入减去所有支出后的净值。这个数字能为我们提供关于财务健康状态的清晰视图。当我们深入研究这个数字时，我们会发现其中包含了一系列重要的子概念，如现金流管理、预算制定和执行等。这些子概念都与财务管理紧密相关，共同影响着我们的财务状况。例如，一个企业的财务杠杆效应会影响其收入和支出，从而影响其存款期末结余。选择投资项目时，我们需要考虑机会成本，这也是影响存款期末结余的重要因素之一。存款期末结余是财务管理中一个非常重要的指标。它不仅反映了我们的财务健康状况，还为我们提供了关于如何更好地管理财务的重要信息。
二、计算净现值（NPV）与现值指数（PI）的重要性与过程
在财务管理中，除了存款期末结余外，净现值（NPV）和现值指数（PI）也是非常重要的指标。它们能帮助我们评估一个投资项目或决策的财务可行性。计算净现值涉及到预测项目的未来现金流，并使用适当的贴现率将其贴现到现在值。而现值指数则反映了投资项目的未来现金流相对于其初始投资的增值