美通过纾困法案

透视美国疫情期间的救助法案与经济影响

一、特朗普时期的救助法案概览

在新冠疫情肆虐全球的时期，美国于2020年12月签署了一项高达9000亿美元的纾困法案。该法案向个人发放了价值高达600美元的现金支票，并为失业者提供了每周高达300美元的联邦补助，这一措施将持续至2021年3月。该法案还涵盖了超过3000亿美元的小企业救助资金以及500亿美元的疫苗分发专项预算。在法案通过之前，特朗普曾公开质疑并提出将个人补助提升至2000美元的要求，这一要求在国会中引发了争议。在疫情初期，美国还通过了一项超过2万亿美元的大规模刺激法案，其中包括全民发放价值高达1200美元的现金支票。

二、拜登的救助法案

随着拜登的执政，美国的救助政策发生了重大变化。在2021年3月，美国推出了规模为1.9万亿美元的刺激计划。在这一计划中，个人现金补助得到了显著提升，失业补助也维持了每周最高300美元的水平至9月。这一刺激计划删除了提高最低工资的条款，资金重点转向了疫苗分发以及制造业的振兴。该法案的推出助推了美国股市的反弹，但同时也导致美债收益率升至超过4%的高位。

三、经济影响与后续挑战的剖析

大规模的救助政策虽然在一定程度上缓解了疫情带来的冲击，但也带来了诸多经济影响与后续挑战。联邦杠杆率从疫情前的251%跃升至目前的258%，债务规模更是突破了惊人的32万亿美元大关。根据数据预测，到2025年，美国各部门将面临“加杠杆瓶颈”，企业和居民部门的接力支援可能乏力。救助资金的分配矛盾已经外溢为贸易保护措施，两党试图通过调整关税来转移债务压力。如何在经济刺激与财政纪律之间找到平衡将成为未来美国政策制定者的核心挑战。大规模救助带来的债务问题也将持续影响货币政策空间。尽管当前美国经济政策正在转向“重塑财政纪律”，但前期大规模纾困留下的债务问题仍将持续困扰美国的经济决策与市场走向。