高盛：大量资金正从美股撤出

资金流动的风向标：美股撤离与全球资金流向的转变

一、资金撤离的态势与表现

近期，美股经历了一场前所未有的资金撤离。连续四周的大规模流出，使得标普500指数抹去了美国大选以来的全部涨幅，并一度跌破关键支撑位。纳斯达克100指数单日暴跌770点，跌幅之大自2024年9月以来都极为罕见。标普500和道琼斯指数同步暴跌，市场氛围骤然紧张。

在这场资金撤离中，对冲基金正在加速抛售美国科技和媒体类股票，其减持速度达到了近六个月来的最快水平。这些资金正在流向亚洲市场，尤其是中国大陆、台湾和香港地区。美国TMT板块的净敞口已经降至五年来的最低点，而亚洲市场的科技股则成为了新的投资热点。

二、资金撤离背后的驱动力

资金撤离的背后，是多重因素的交织作用。特朗普连任后实施的激进关税政策，引发了市场对科技巨头盈利前景的担忧。叠加美股的高估值和经济数据的疲软，市场触发系统性回调，引发恐慌性抛售。全球投资者正在重新平衡他们的资产配置，寻找更具性价比的投资市场。亚洲市场，尤其是中国的AI产业，因其低成本高能效的算力范式崛起，吸引了全球资金的流入。

三、资金流向的转变路径

随着资金的撤离，资金流向也在发生深刻变化。对冲基金在亚洲股票的配置量正攀升至一年多来的最高水平，尤其集中在中国科技股。中国的半导体、云计算和SaaS软件行业因AI融合迎来了新的增长周期，成为了资金避险与增值的重要方向。部分资金流入防御性资产，如欧洲国防股，受地缘政治紧张局势影响而飙升。

四、高盛对未来市场的展望

全球知名投资银行高盛警告称，美股可能已进入“三年熊市”，并强调当前的市场回调是不可避免的。若标普500指数关键支撑位失守，市场可能会进一步下探。但在结构性机会方面，IT服务、半导体供应链等细分领域仍值得关注。投资者需要警惕政策风险对科技巨头可能产生的持续冲击。

这场资金撤离不仅是市场对短期风险的规避，更是全球资产配置格局重构的必然结果。在全球经济格局不断变化的大背景下，投资者需要重新审视自己的投资策略，适应市场的变化。