欧元跌破的不只是汇率

截至当前日期，即至2025年4月29日为止，欧元所面临的压力不仅仅局限于汇率波动的小幅变动，更是背后隐藏着经济深层结构和市场信心深刻变化的迹象。这其中的复杂性体现在多个方面：

经济基本面呈现出疲弱的态势。欧洲经济在多重压力下步履维艰，包括能源危机的冲击、通胀压力的持续高企以及经济增长的乏力。这些压力导致经济指标持续下滑，制造业和消费信心的连续下滑更是加剧了市场对欧元区经济复苏的疑虑，从而间接加速了资本的外流。

货币政策的错位风险也是不容忽视的因素。尽管欧洲央行在货币政策的表态上表现出谨慎的态度，但与美国加速收紧货币政策的步调相比，欧洲央行的政策分歧导致欧元资产的吸引力相对下降。而美元因利差优势持续获得资本市场的青睐，这无疑加剧了欧元所面临的压力。

汇率的波动加剧了市场的动荡。短期看，2025年4月24日，欧元兑美元的汇率一度跌破1.1315，与此人民币兑换欧元的汇率也同步走低至824.44元/100欧元，创下了近38个月以来的新低。而在中期预测中，各大机构对欧元的走势存在明显的分歧，如德意志银行预测欧元可能升至1.30美元，而瑞银集团则认为年底目标为1.23，这种分歧无疑加剧了市场的不确定性。

欧元的国际货币地位也面临着挑战。尽管欧元兑美元的阶段性走强被解读为资本避险的需求，但其全球外汇储备份额长期停滞在20%左右，与美元近60%的占比差距显著。欧洲央行承认，“结构性转移”需要一个长期的过程，因此欧元的实际影响力提升有限。这也意味着欧元在全球货币体系中的地位仍需面临长期的竞争和挑战。

欧元的波动已经引发了非美货币的连锁反应。自2022年欧元历史性跌破平价后，英镑、日元等货币同步走弱，这一现象反映出全球对欧洲经济辐射力的担忧已经延续至当前。这也从侧面反映出欧元区经济波动对全球货币体系的影响正在逐渐加大。

当前欧元所面临的压力是多方面的，既有经济基本面的疲弱，也有货币政策的错位风险；既有汇率的波动带来的市场动荡，也有国际货币地位面临的挑战。这些压力使得欧元的未来走势充满了不确定性，需要各方持续关注并做出合理的应对策略。