拉夏贝尔3年市值蒸发百亿

一、市值暴跌的轨迹

在2017年，当这家公司在A股市场崭露头角时，其市值一度达到了惊人的160亿元。在随后的几年里，它的命运发生了戏剧性的逆转。到了2020年7月，其市值暴跌至不足10亿元，短短三年时间内蒸发了超过百亿的市值。这期间，公司的股价经历了巨大的波动，当它因连续两年亏损被实施退市风险警示（ST）后，股价更是连续三个交易日跌停。而根据最近的财报，公司在2023年净亏损达到了7.49亿元。更糟糕的是，它在2024年进入了破产重整的程序。

二、深入核心败因

1. 激进扩张策略：在巅峰时期，该公司拥有9448家直营门店，看似繁荣的背后却隐藏着巨大的隐患。重资产模式使得租金和人力成本不断攀升，成为公司的沉重负担。更令人瞩目的是，公司对法国品牌Naf Naf SAS的盲目收购，最终导致了经营失败。

2. 经营状况的持续恶化：早在2019年，公司就开始面临严重的经营问题，当年关闭了4391家门店，年亏损额更是高达21.66亿元。到了2023年，公司的营收仅剩下1.7亿元，同比再降14%，显示出公司经营的严峻形势。

3. 转型失败与外部冲击：公司试图通过子品牌差异化来寻求突破，但子品牌同质化严重，未能形成有效的差异化竞争力。2020年疫情的爆发，无疑给线下零售业务带来了沉重的打击，加速了公司的崩溃。

三、进展

在困境中，公司在2024年7月迎来了转机。杭州广穗金投等投资人进行了重整，为公司注入了4.19亿元的资金。经营状况依然严峻，截至2024年6月，公司的境内经营网点仅剩下155个，较巅峰时期减少了98%。

这家公司的故事充满了警示和反思。从一度繁荣到濒临破产，其经历揭示了在激烈的市场竞争中，企业如何在错误的决策和外界冲击下走向衰败。它的经历也为我们提供了宝贵的教训：在追求扩张的如何平衡成本与风险，如何在困境中寻找生机，都是每一个企业值得深思的问题。