锡业股份股票******（增持”评级目标价上调46%至21.4元）

华泰证券近期发布研究报告，对锡业股份（代码000960.SZ）维持“增持”评级。该报告对锡价前景保持乐观态度，预测在未来几年内，锡价将持续上涨。该公司主营业务包括锡、锌、铜等金属矿的勘探、开采及深加工，业绩报告显示其主营业务量价齐升，盈利同比大增。

据华泰证券分析，锡业股份的主营业务表现强劲，锡、铜、锌等产品的生产量均实现同比增长。由于全球疫情改善和环保政策的推动，锡价持续上涨。海外主要消费地区的疫情逐步改善，需求复苏，而主要生产地区受到疫情严重打击，生产难以提升。环保和限电措施叠加大量出口，导致国内锡锭库存持续下降。这些因素共同推动了锡价的上涨，而该公司作为主要的锡生产商之一，或将直接受益。

此次业绩报告显示，锡业股份在上半年实现营收294.58亿元，同比增长30.91%，归母净利润9.6亿元，同比增长高达375.11%，这一表现符合其业绩快报预期。随着全球经济的复苏和锡价的持续上涨，该公司未来的业绩表现有望继续保持增长态势。

值得注意的是，该公司的库存管理水平也值得称赞。据媒体报道，锡精矿和锡锭生产商的库存同比大幅下降，这反映出公司有效的库存管理和销售策略。随着库存的下降，公司在未来的生产中或将更加灵活应对市场需求。

华泰证券对锡业股份的前景保持乐观态度，并认为该公司将继续受益于锡价的上涨。虽然公司短期内的增量有限，但其业绩对产品价格有着较大的依赖。考虑到这些因素，公司获得了一定的估值折价。随着全球经济的复苏和金属需求的增长，锡业股份的未来表现值得期待。

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